当前消息！独家 | 单月猛增1.2万亿，12家理财公司集体录得净流入！大行再入第一梯队

2023-05-13 16:06:06 来源 : 券商中国

持续近半年的银行理财规模缩水之势，终于刹车止跌，吹响了反攻集结号。

(相关资料图)

5月13日，证券时报·券商中国记者独家获取并汇总的12家理财公司（仅以子公司管理口径计）的最新存续理财规模显示，4月末12家公司合计管理规模单月回升近1.2万亿元，12家公司产品规模在4月全数上涨，这也是自去年11月中旬“赎回潮”后，持续将近6个月的规模下降首次止跌回升。

一边是理财规模快速回升，另一边则是居民存款的加速缩减。央行5月11日发布的最新数据显示，4月份住户存款减少1.2万亿元，与理财回升规模几乎相当。业内研究人士认为，随着理财产品净值回升，居民投资理财意愿逐步恢复，部分存款回流到资本市场、理财市场。

此外，第一梯队座次再生变。相较于一季度末股份行理财公司占据前三，已有国有行理财公司凭借自身规模的快速回升，重夺“失地”：中银理财超越信银理财，晋升TOP3，而建信理财和工银理财存续余额也创出不小增量。

“赎回潮”后首次回升，大行理财子重夺第三座次

5月13日，记者独家获悉并汇总了六大国有行理财公司，以及招银、兴银、光大、平安、信银、浦银共12家理财公司的4月末存续余额数据，截至上月末，上述公司的管理规模已尽数回升，合计规模超17.2万亿元。其中，4月份单月增幅将近1.2万亿元，暂时止住了去年“赎回潮”以来的跌势。

根据券商中国记者独家数据测算，六大国有行理财公司产品规模在4月合计回升了超7700亿元。其中农银理财增幅最大，单月增长超两千亿；工银理财、中银理财和建信理财的单月增幅也均超千亿元。

放眼整个银行理财市场，益普标准的数据显示，4月理财产品存续规模环比增加1.3万亿元至25.6万亿。其中，国有行理财公司、股份行理财公司存续规模4月末分别为8.2万亿和10.5万亿元，分别较3月份增加约7700亿和4600亿。

伴随规模快速回血，国有行理财公司正在蓄势重夺行业第一梯队“宝座”：中银理财、建信理财、工银理财的规模均回暖至1.6万亿以上，其中中银理财首次进入行业前三，建信理财和工银理财以微弱的差距分列行业第四、第五，三家大行理财公司规模竞相追逐。

两万亿俱乐部中的招银理财与兴银理财继续牢牢占据行业冠、亚军的座席。曾短暂跻身top3的信银理财，因4月规模回升幅度不及大行理财公司，退至行业第六。其余多家理财公司的行业地位基本不变。

尽管银行理财市场正在快速回暖，但由于去年第四季度和今年一季度的规模降幅体量巨大，行业整体的规模修复仍需时日。截至4月末，上述12家理财公司合计规模仍比去年末少了将近7000亿元。

固收类显著“回血”，混合、权益类整体持平

从货架品类看，带动4月份银行理财市场整体规模上涨的头号“功臣”是固收类产品，现金管理类产品的增幅亦不可小觑。

具体来看，4月份上述12家理财公司固收类产品环比增幅达1.21万亿元，六大国有行理财公司的固收产品合计回升约7900亿元；招银理财固收类回升量居于行业榜首，将近2300亿元，除招银理财外，固收类产品单月增幅超千亿的还有农银、工银、中银和建信理财。另外，现金管理产品增幅亦十分显著，上述12家理财公司单月增长超6800亿元。

不过，4月份规模体量较小的混合类和权益类产品的表现持平，并无明显起色。其中，12家公司混合类产品降至7000亿元，单月缩减逾200亿元，降幅有所减缓；权益类产品的规模变化较小，但较上月缩减2.5亿元，合计规模287.2亿元。

从4月份整个银行理财市场数据来看，普益标准数据显示，现金管理类理财4月环比增加约6900亿元，固收类环比增长约5800亿元。而混合类和权益类产品仍在缩减，4月分别环比减少约250亿元和18亿元。

破净率延续下行，债市回暖后增配创新高

需要指出的是，银行理财市场规模迎来回升的“拐点”，其背后主要源于理财产品收益率持续改善，破净率延续下行的趋势。另一方面，银行存款利率下行也造成更多存款“搬家”。

央行日前披露的金融数据显示，4月份住户存款减少1.2万亿元，央行一季度城镇储户问卷调查也显示，倾向于“更多储蓄”的居民比上季度减少3.8个百分点；倾向于“更多投资”的居民比上季度增加3.3个百分点。

招联金融首席研究员董希淼认为，这与一段时间来存款利率不断下行有关。同时，他认为，随着资本市场稳定、理财产品净值回升，居民投资理财意愿逐步恢复，部分存款回流到资本市场、理财市场。

安信证券池光胜团队研报显示，4月整体破净率延续下行趋势，农商行、城商理财子、合资理财子均明显下降；4月理财产品破净率延续年初以来的持续下降趋势，理财产品破净数量基本恢复至去年10月以前的中位水平。

银行理财市场的回暖主要源自于今年以来债市表现的持续改善。在经济回暖、流动性合理充裕下，今年一季度债券市场表现较好。以国债期货主力合约来看，2年、5年和10年期国债期货均走出一轮上涨行情。

进入4月后，债市进一步回暖。安信证券研报显示，4月理财对于债券现券净买入规模创2020年以来新高，净买入额大幅增加至约4058亿元。其中，银行理财对利率债、信用债的净买入额分别为798.5亿、3259.6亿元。

另外，今年一季度，银行理财还在加仓权益类资产。据部分理财公司权益类和混合类理财产品一季报，多只产品的权益类资产仓位较去年末提升，增配资产包括股票和股票型基金。

例如，招银理财“招卓消费精选1号”一季末穿透后权益类投资比例较去年末增长0.9个百分点至87.56%；光大理财“阳光红300红利增强”一季末权益类持仓占比较去年末提升1.87百分点至92.08%；贝莱德建信“贝安心2032养老理财产品1期”穿透后权益类资产比例达32.43%，较去年末提升1.13个百分点。

责编：杨喻程

校对：祝甜婷

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