去年是最赚钱风电整机商，明阳智能今年一季度却陷入亏损

2023-04-30 17:04:41 来源 : 界面新闻

在风机价格大幅下降的背景下，风电整机商去年业绩表现平平，明阳智能(601615.SH)今年一季度甚至出现了亏损。

(资料图片)

4月28日，明阳智能发布年报和季报，该公司去年实现营业收入约307.48亿元，同比增加12.98%；归属于上市公司股东的净利润约34.55亿元，同比增加9.4%。

去年国内排名前五的风电整机商中，除远景能源外，共有四家上市公司，明阳智能是净利及增幅最高的企业。

去年，国内风电老大金风科技营收、净利均下滑；运达股份净利增速为5.12%，三一重能增速为2.78%。

数据来源：各公司年报制图：马悦然

今年一季度，明阳智能却由盈转亏了。

同日公布的一季度显示，明阳智能营业收入27.2亿元，同比减少61.84%；归母净亏损2.26亿元，上年同期净利润14.08亿元。

明阳智能这一季度业绩，让投资者在互动平台直呼“暴雷”。

同为风电龙头上市公司，一季度金风科技(002202.SZ)净利12.35亿元，同比减少2.42%；三一重能(688349.SH)净利润4.82亿元，同比下滑19.15%。

同为海上风电龙头的电气风电（688660.SH）去年亏损3.38亿元，今年一季度继续亏损1.67亿元。

对于一季度业绩，明阳智能称，营收减少主要因风机销售数量减少所致。

今年4月，曾因股价连日下跌，有投资者提问明阳智能董秘一季度经营情况，该公司彼时回答称，生产经营一切正常。

实际上，去年四季度明阳智能已经出现亏损。这也是该公司自2018年二季度以来首次出现亏损。

去年前三季度，明阳智能分别盈利14.08亿元、10.39亿元、11.17亿元；四季度亏损1.1亿元，扣非净利亏损1.8亿元。

图片来源：明阳智能年报

明阳智能是海上风电龙头企业，在半直驱技术上有着较强的竞争力。

与陆上风机相比，海上风机由于运行环境恶劣、维护困难，对风机的可靠性要求更高，这对风机厂商的研发能力、成本控制能力等也提出更高要求。

2022年起，新并网的海风项目不再享受国家补贴，鼓励地方政府自行补贴，支持本省海上风电项目的建设。

补贴退坡，对风电企业打击明显。

中国风能协会数据显示，去年全国新增风电吊装容量4983万千瓦，累计风电吊装容量达到3.96亿千瓦。其中，海上风电新增吊装容量516万千瓦，累计吊装容量3051万千瓦。

以此计算，去年全国新增风电吊装容量同比下降约11%，其中海上风电同比下降超六成。

风电行业掀起的价格战，也导致企业利润缩减。为抢订单，风电整机商开始通过低价扩充市场份额。业内有统计数据显示，2022年风电机组均价为1500元/千瓦，同比继续下降25%。

风电装机从中标到生产、装机交付，对于公司业绩兑现有一定的滞后性。

电气风电曾表示，去年全国海上风电装机总量同比有大幅回落，其海上风电交付量同比下降幅度较大，利润下滑。

去年，明阳智能实现风机对外销售7.31 GW，同比增长21.14%，这部分收入达228.07亿元，同比降低9.67%；风机及相关配件销售毛利率17.77%，同比降低了1.39个百分点。

同期，明阳智能风机新增订单18.65 GW，同比增长66%。根据Wood Mackenzie统计，2022年该公司新签订单量位列全年中国风电整机商风机订单量排名首位，新签海上订单为国内整机商中海上风机新增订单量榜首。

明阳智能各个主要产品中，去年只有风机业务相关配件营收有所增长，其他全部同比下滑。该公司风电场发电毛利率最高，达到59.88%，但同比减少了6.79个百分点。

去年，明阳智能陆上风机机型单机功率正在以3-4 MW主力机型向5-8 MW机型推进。海上风机机型单机功率从5.5 MW到6.45 MW，已经迭代到8 MW、11 MW、12 MW和16 MW机型。

明阳智能称，正在推进新能源电站滚动开发。去年，该公司运营的新能源电站装机容量1.5 GW，同比增长25.94%；在建装机容量2.15 GW，同比增长19.75%。

明阳智能同样涉足了光伏、储能、氢能等领域，去年光伏异质结电池片和组件生产线顺利投产，钙钛矿电池有所突破。此外，明阳智能在报告期内储能出货达到1087 MWh。

4月28日，三一重能(688349.SH)也发布了其上市以来第一份年报。报告期内，该公司实现营业收入123.25亿元，同比增长20.89%；实现归属于上市公司股东的净利润16.48亿元，同比增长2.78%。

去年四季度，三一重能业绩爆发，单季收入年内高点，达59.79亿元，盈利也是年内最高，超过第二、三季度之和，达到6.05亿元。

该公司正在大力推进风机大型化。其7.XMW-8.XMW平台产品已在吉林某风场批量装机，该平台机组刷新了全球陆上最大商业化风电机组记录。

去年，该公司3.X MW以上风机收入升至71.1亿元，占总收入比重58.12%，同比提升了近50个百分点。

根据CWEA统计数据，三一重能2022年新增装机量在国内市场的占有率从2021年的5.74%升至9.07%，中国风电整机商排名从2021年的第8位升至去年的第5位。

截至去年底，三一重能在手订单（含中标未签合同的订单）合计9249.2 MW。在海外市场部分中标了哈萨克斯坦98MW风电项目，今年将进一步增加订单获取并逐步开始交付实现收入。

同期，三一重能存量风力发电站411.6 MW，在建风场823.35 MW。

从毛利率来看，三一重能所有产品毛利率均有所下滑，风电服务毛利率6.39%，同比减少了减少13.63个百分点；该公司最为主要的风力发电机组制造毛利率为23.25%，减少了2.93个百分点。

去年，三一重能国际收入虽然同比下降了八成，但毛利率大幅增加了40.29个百分点，达到68.38%，远远高于国内的23.46%。

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