《华夏时报》制表

本报（chinatimes.net.cn）记者耿倩 胡金华 上海报道

去年11月份成立至今，这类产品几乎全部实现盈利，回报率超过偏股混合型基金，甚至可以媲美权益类基金，最高超过6%。它就是个人养老金基金。

(资料图)

作为我国三大养老支柱之一，个人养老金基金迎来首批名单公布后的第一次扩容。4月14日，证监会发布了最新的《个人养老金基金名录》和《个人养老金基金销售机构名录》，个人养老金基金只数增加至143只，个人养老金基金销售机构数量增至44家。

Wind数据显示，截至4月19日，市场有数据统计的134只个人养老金投资基金专属Y类基金规模合计20.24亿元人民币。

私募排排网财富管理合伙人姚旭升接受《华夏时报》记者采访时表示，此次个人养老金基金的扩容，不仅为投资者提供了更多的产品选择，进一步丰富居民的养老配置需求，还在费率方面实施了优惠政策，帮助客户降低持有成本，提高投资体验。

他进一步分析道：“个人养老金基金扩容顺应了国家发展个人养老金的政策。随着人口结构老龄化的到来，我国居民对个人养老金基金的需求日益增长。随着居民养老意识的增强，国家相关政策的支持和推动，预计未来个人养老金基金会迎来高速发展。”

14只产品上新 7只销售机构新增

个人养老金基金迎来首次扩容。4月14日，根据证监会公布的最新《个人养老金基金名录》和《个人养老金基金销售机构名录》，截至今年一季度末，个人养老金基金数量增加至143只，个人养老金基金销售机构数量增至44家。和去年11月18日公布的首批名单相比，这次增加了14只个人养老金基金产品，以及7家销售机构。

具体来看，本次新增的14只个人养老金基金产品共来自泰达宏利基金、兴证全球基金、银华基金、国寿安保基金、上海东方证券资管、国泰君安资管这6家机构。以上机构新入围产品数量分别为4只、1只、2只、2只、3只、2只。而从产品类型上看，14只新增的个人养老金基金中，包括了5只目标日期基金和9只目标风险基金。

事实上，被纳入个人养老金基金的产品要求十分严格。根据2022年11月4日证监会发布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》中第十条的要求，目前拟纳入首批个人养老金基金的产品须为最近4个季度末规模不低于5000万元，或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金。

除了个人养老金产品，个人养老金基金销售机构也新增了7家。包括华夏银行、上海银行、江苏银行这3家银行，以及平安证券、安信证券、中信证券（山东）有限责任公司、中信证券华南股份有限公司4家券商。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对《华夏时报》记者表示，个人养老基金名录扩容，养老基金产品的供给主体、销售机构增加，产品种类更趋丰富，给投资者提供了更多的选择，传递出养老基金市场进一步发育、生态进一步优化的信号。

99%实现正收益，平均回报接近3%

2022年11月18日，首批个人养老金基金名录正式公布，当时共有129只养老FOF基金入围。扩容后，市场上共计有44家基金管理人的143只个人养老金基金设立Y份额，这些个人养老金基金全部为养老FOF型基金。其中55只是养老目标日期基金，88只是养老目标风险基金。

Wind数据显示，截至4月19日，市场有数据统计的134只个人养老金投资基金专属Y类基金规模合计20.24亿元人民币。从单个基金规模来看，华夏养老2040三年Y、兴全安泰积极养老五年Y，以及华夏养老2045三年Y这三只产品位列前三名，基金规模分别为2.19亿元、2.04亿元以及1.24亿元。

从基金公司来看，华夏基金拥有的个人养老基金Y份额产品数量最多，为9只；南方基金和汇添富基金分别拥有8只产品，并列第二；嘉实基金、易方达基金和银华基金分别拥有7只，并列第三名；此外，华安基金和广发基金分别拥有6只，工银瑞信基金设立5只Y份额产品，鹏华基金、泰达宏利基金、中欧基金等7家管理人均有4只产品入围。

而在这44家基金管理人当中，华夏基金也是拥有个人养老目标基金Y份额申购规模最多的基金公司。Wind数据显示，截至4月19日，华夏基金旗下的9只个人养老基金Y份额产品合计份额为3.06亿份。此外，兴证全球基金和易方达基金旗下个人养老目标基金Y份额申购规模位列行业第二和第三，分别为2.64亿份和2.36亿份。

自去年11月份成立，个人养老金基金运行已近半年。首批个人养老金基金目前收益如何？个人养老金基金平均回报怎样？是否可以作为居民养老投资的日常选择？

Wind数据显示，截至4月19日，首批成立的129只养老基金Y份额产品仅有2只亏损，其余的127只个人养老金基金成立以来均获得正收益，占比高达98.44%。其中有78只Y份额产品实现了2%以上的回报，占比约为60%；20只产品收益在4%以上，占比约为15%；另有4只Y份额基金收益率在5%以上，南方养老2040三年Y回报为6.12%排名第一，兴业养老2035Y以5.6%的收益位列第二，易方达汇诚养老2043三年Y回报为5.07%排名第三，工银养老2050Y以5.03%的回报率排名第四。

整体来看，今年以来公告设立的143只养老基金Y份额仅有1只产品亏损，其余产品均实现盈利，盈利比例超过99%。

Wind数据显示，今年以来，截至4月19日，市场上已成立的143只公募个人养老金基金平均回报为2.98%。而截至今年一季度末，全市场主动权益类基金中，普通股票型基金今年以来平均回报为3.85%，偏股混合型基金平均回报为2.33%。

值得注意的是，今年公募个人养老金基金的平均回报已经超过了偏股混合型基金收益，甚至可以媲美权益类基金。

个人养老金前景广阔

目前中国老龄化现象日趋严重，个人养老金是由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险。发展个人养老金基金对我国来说意义重大。姚旭升表示，“个人养老金基金不仅满足了居民补充养老的需求，本身也具有长期投资的特性，可以带来持续稳定的增量资金，为我国资本市场的良性发展提供资金支持，与资本市场将形成相互促进的局面。”

当前，基金公司在多方面发力个人养老金业务。中欧基金方面对《华夏时报》记者表示，公司已经成立了3只养老目标风险基金和5只养老目标日期基金。其中，中欧预见养老2045和中欧预见平衡养老基金为今年新成立的产品，另有中欧颐享平衡养老完成报批待募集，中欧预见养老2040已完成报告会。未来，公司还会继续积极布局个人养老基金业务。

事实上，金融机构已经在对客户类型实现进一步筛选判断，根据客户的投资偏好提供更符合客户需求的定制化服务。根据中欧基金提供的信息，中欧预见系列TDF产品旨在形成梯度布局，满足不同年龄客户的养老投资诉求。同时，多只TRF则旨在形成不同风险偏好的产品布局，通过基本覆盖各风险偏好和主要年龄段的养老业务线结构。

当前，距离个人养老金制度出炉已有一年时间，该业务稳步推进。据人社部2023年3月2日披露的数据，相关监管部门累计批准个人养老金投资产品超过600个，个人养老金参加人数已经达到2817万人。

但是，不得不面对的现状是，个人养老金基金业务开户人数多，实际投资产品人数仍旧较少。姚旭升称，“大多数投资人主要抱着试试看的心态，在个人资产配置中的占比依旧不高。由于个人养老金账户具有终身唯一性，通过进入该业务相当于锁定了客户未来几十年的养老金投资，建议基金管理人可以引导投资人形成正确的投资理念和培养成熟的投资心态。”

在品牌营销和投教方面，基金公司已经开始培养正确投资理念。中欧基金表示，在投教方面，中欧基金已经推出了《个人养老金规划地图》《牛欧欧的养老学习周记》等养老投教印刷内容，并通过一些长线线上投教栏目，引导长期健康的养老投资理念。在品牌方面，中欧基金设立了525养老投资日，并在去年11月联合渠道合作伙伴，开展跨品牌联合宣传活动。公司称，希望以长期视角唤醒投资者养老投资意愿和行为，引导投资者早早规划，为养老生活做准备。

然而，个人养老金基金发展还面临其他困境。杨海平表示，目前个人养老金发展最大的问题是，在现有的国民收入结构下，个人养老金制度、相关税收优惠、相关产品对公众的吸引力仍显不足，个人养老金总体规模提升不及预期。他建议，继续积极推进养老金融产品创新，持续加强养老金融产品的监管，保证个人养老金安全。

“目前，中国个人养老金业务刚刚起步，产品创新和灵活度不足。第二支柱年金产品的投资标的受限，更多偏向固定收益资产，较少投向权益类资产，且无法根据员工的个人情况量身定制。”对此，姚旭升建议，从国家政策角度，完善相关法律制度，为养老金资产管理、养老产业投融资等养老金融相关业务提供法律支持和保障。金融机构方面，养老金产品应该围绕客户需求进行设计，提供丰富投资标的、定制化产品、更大力度的费率优惠。

姚旭升表示，在一支柱承压、二支柱覆盖面较低的背景下，个人养老金基金不仅为居民养老资金提供了多样化渠道，有效补充第一支柱及第二支柱，是多层次养老保险体系的一项重要制度安排。发展个人养老金业务，既是未来金融领域的趋势，也是金融服务实体、履行社会责任的重要体现。

“未来在主管部门、税务部分、监管机构、金融机构共同努力下，个人养老金生态将进一步优化，个人养老金规模扩张空间将进一步打开，养老第三支柱作用将进一步凸显，且有望成为资本市场的压舱石。”杨海平如是说。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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